حجم الخط
تعد Corona و Pacifico جزءًا من محفظة بيرة Constellation Brands.
جاستن سوليفان / جيتي إيماجيس
العلامات التجارية كوكبة يرغب الأعضاء المؤسسون لعائلة ساندز في التنازل عن حقوق التصويت الخاصة بهم ، على الرغم من أن الصفقة قد لا تكون جيدة لجميع المساهمين.
روبرت ساندز وريتشارد ساندز هما ابنا مؤسس مارفن ساندز ويعملان كرئيس تنفيذي ونائب رئيس تنفيذي لشركة كونستليشن ، على التوالي.
في يوم السبت ، أرسل روبرت ساندز خطابًا إلى الشركة يحدد ما أسماه بيان صحفي “عرضًا غير ملزم من عائلة ساندز لرفع السرية عن الأسهم العادية للشركة والانتقال إلى هيكل أسهم عادي مصنف. فريد”.
بعبارة أخرى ، فإن العائلة مستعدة لتحويل أسهمها من الفئة ب ، والتي تتمتع بحقوق التصويت الممتازة ، إلى أسهم من الفئة أ. ستقلل هذه الخطوة سيطرة العائلة على التصويت من ما يقرب من 60٪ إلى حوالي 20٪ ، على الرغم من أنهم سيظلون المساهمين الرئيسيين الشركة.
ارتفعت أسهم شركة Constellation (Ticker: STZ) في البداية يوم الإثنين ، لكنها انخفضت بنسبة 1.1٪ إلى 231.02 دولار بحلول منتصف الصباح. وتراجعت الأسهم بنسبة 7.7 بالمئة منذ بداية العام. وتأتي هذه الخطوة قبل تقرير الربع المالي الرابع للشركة المقرر صدوره يوم الخميس.
قالت شركة كونستليشن إن مجلس إدارتها قد أنشأ لجنة لتقييم الاقتراح ، على الرغم من أنه يجب أيضًا الموافقة على أي معاملة من قبل غالبية المساهمين من الفئة أ ، باستثناء أولئك الذين يمتلكون أيضًا أسهم الفئة ب.
بمعنى ما ، سيكون الاقتراح مفيدًا للمستثمرين.
تميل الشركات العامة التي تحتفظ بمصالح الأسرة إلى الأداء بشكل أفضل بمرور الوقت ، من الناحية التاريخية ، لكن الأسرة التي تتمتع بهذه القوة العظيمة يمكن أن تحرم المساهمين الآخرين من حقوقهم عن طريق إبطال مساهمتهم ، أو إعاقة أعمال الحوكمة الرشيدة من خلال السيطرة على مجلس الإدارة. لذلك ، قد يكون قرار عائلة ساندز بالتخلي عن درجة معينة من السيطرة مع الاستمرار في المشاركة أكثر إثارة للاهتمام.
كان تكافؤ الفرص لجميع المساهمين أولوية بالنسبة للمساهمين في الأسابيع الأخيرة ، بالنظر إلى التقارير التي قد تندمج الشركة معها
شراب الوحش (MNST). قالت عائلة ساندز إن عرضهم لم يتم “كجزء من صفقة شركة أخرى”.
ومع ذلك ، في حين أن المساهمين سيحصلون على المزيد من السيطرة ، إلا أنه سيكون بسعر باهظ. كما هو مقترح ، ستتلقى عائلة Sands 1.35 سهم من الفئة A لكل سهم من الفئة B ، والذي كان عادةً قابلاً للتحويل لواحد. هذا القسط يجعل الصفقة مكلفة بالنسبة للمساهمين العاديين ، بالإضافة إلى التخفيف بنسبة 4٪ تقريبًا ، نظرًا للعدد المتزايد من أسهم الفئة “أ” التي سيتم إنشاؤها.
ستنضم شركة Constellation إلى العديد من الشركات التي لديها هياكل أسهم من فئتين ، من شركة بناء المنازل
لينار (LEN) إلى عملاق الإعلام
العالم باراماونت (بارا) المعروفة سابقًا باسم ViacomCBS والشركة الأم لـ Google
الأبجدية (GOOGL) ، وكذلك بارونز أصل
شركة صحفية (NWSA).
عرض عائلة Sands لتحويل أسهمها من الفئة B ، والتي تحمل كل منها 10 أصوات ، إلى أسهم من الفئة A ، والتي تحمل سهمًا واحدًا ، هو طريقة بسيطة للإشارة إلى رغبتهم في التحرك نحو نظام أكثر مساواة.
اكتب إلى Teresa.rivas@barrons.com و Andrew Bary على andrew.bary@barrons.com
